溢多利300381）9月28日发布投资者关系活动记录表，公司于2025年9月26日接受20家机构调研，机构类型为其他、基金公司、证券公司、阳光私募机构。 投资者关系活动主要内容介绍： 一、介绍公司基本情况及上半年经营情况二、互动交流问答
答：公司业务目前从两个行业板块来看，一是农牧饲用板块，包括饲用酶、替抗产品以及其他饲料添加剂，国内方面主要根据下游养殖行业的景气度，海外方面我们在持续加大市场拓展力度，逐渐完备营销网络建设，目前德国子公司已完成所有筹备工作，预计在四季度能轻松实现植物提取物和已在欧盟注册的部分酶制剂品种的销售。二是工业酶制剂板块，目前公司产品覆盖生物能源、餐饮、护理清洁、纺织皮革等多个应用领域，相关食品用酶、能源用酶、洗涤用酶等商品市场空间较大，国内外均保持较为稳定的增长。除行业因素外，公司同时也在持续提升产品性能、优化产线设备，进一步提升产品竞争力。
问：公司生物合成品目前有哪些产品？还有哪些新产品预计会为公司收入带来比较大的增长？
答：生物合成品方面，公司开发了丙酸钙高产菌种替代传统化学合成方法，前期已完成研发的5-ALA也在持续优化。另外公司还结合市场需求推出了草铵膦等生物农药用酶，再生聚酯R-PET酶完成前期研发，正按计划推进后续转化工艺。除新产品的研发储备外，公司坚持科研创新，加大科研投入，持续提升老产品的质量，降低产品成本。全力做好公司提质降本增效管理，在大力推进公司一体化管理和3A精益化管理的同时，加快各基地智能化改造，提升公司综合竞争力。
答：公司始终将资产质量视为财务管理的核心，通过动态评估与前瞻性管理，确保资产减值风险可控，目前没有资产减值压力。应收账款方面，公司成立了客户信用评估体系，通过账龄分析和坏账准备计提机制控制风险；存货方面，采用动态库存管理，定期评估市场行情报价波动和保质期，避免积压贬值；固定资产方面，公司近两年的固定资产投入，一是基于公司研发创新和海外进程推进带来新增市场需求，二是利用新建产能替换原有部分落后产能，实现降本增效目标。未来，公司将通过精益化管理和科学规划，持续优化资产质量，为股东创造长期价值。
问：在饲用抗生素禁用等环保健康政策背景下，公司如何抓住市场机遇，面对国内外同行的竞争是否有感受到价格战的压力？
答：自农业农村部2019年7月发布《中华人民共和国农业农村部公告第194号》药物饲料添加剂退出方案以来，饲料企业已全面停止促生长类药物饲料添加剂的使用。公司植物提取物产品博落回散作为中兽药药物添加剂，在“禁抗”政策下迎来较为广阔的发展空间。但由于替抗产品总体成本较抗生素高，在国内当前养殖行业整体低迷的背景下，替抗商品市场需求受到一定影响。随着养殖行业景气度回升，预计替抗产品在国内的销售将随之增长。在巩固替抗产品国内市场的同时，公司也在持续推进出海战略，开拓国际市场。
问：公司新产品生物降解酶主要用途是环保型降解塑料，请介绍一下这款新产品的情况，目前到哪个阶段了，主要使用在场景有哪些？
答：公司R-PET酶目前已完成菌株构建及小试中试，进入转化阶段。该产品将大多数都用在生物法降解废旧聚酯并重新回收，作为再生塑料使用，如食品包装材料、汽车内饰等，可极大降低塑料污染，有实际效果的减少碳足迹，在双碳背景下拥有非常良好的市场前景。
答：除农牧饲用产品外，公司基本的产品包括能源用酶、食品用酶、洗涤用酶等工业酶制剂和人用植物提取物。能源用酶、食品用酶、洗涤用酶受益于下游应用领域市场空间广阔，在国内外市场销售增长均较为稳定。人用植物提取物方面，上半年开发了酸樱桃冻果发酵产品、竹叶提取物、黄檗树皮提取液、紫锥菊微晶纤维素复合粉等新产品。海外市场方面，公司将加强完善营销网络和本土品牌建设，在原有市场的基础上，德国子公司和筹建中的巴西子公司预计未来将为公司带来新的市场机遇。
问：公司前五大客户的销售占比是否有显著变化？公司是不是对单一客户或特定区域市场存在依赖的情况？
答：2024年，公司前五大客户销售额占年度销售总额比例为13.75%，国内外市场销售占比分别为67.59%、32.41%；2023年，公司前五大客户销售额占年度销售总额比例为14.59%，国内外市场销售占比分别为68.29%、31.71%。公司前五大客户的销售占比没发生显著变化，对单一客户或特定区域市场不存在重大依赖。
问：公司近两年固定资产在建工程增长较快，公司产能利用率如何？内蒙古年产2万吨酶制剂项目三期及湖南植物提取项目进展情况如何？
答：2024年，公司基本的产品生物酶制剂产量为41,533吨，销量42,383吨，产销率超100%。在近两年新增产能投入前，产能利用率已接近饱和状态。公司所在的生物制造业是国家重点培育和发展的战略性新兴起的产业，产品应用场景范围广泛，拥有非常良好的未来市场发展的潜力，同时，基于公司研发创新和海外进程推进带来新增市场需求，结合提质降本增效管理目标，公司在四大基地投资新建、改建了部分项目工程。在建的内蒙古基地年产2万吨酶制剂项目三期工程目前处于设备调试阶段，湖南世唯植物提取项目目前处于车间建设和设备选型阶段。
答：公司目前在海外设有澳洲子公司、德国子公司、俄罗斯办事处，正在筹建巴西子公司。其中，澳洲子公司主要负责国际大品牌的推广、宣传，海外的社媒、展会、技术合作等。德国子公司负责整个欧盟地区的销售，俄罗斯办事处负责俄语区的销售，筹建中的巴西子公司则将负责公司在南美地区的销售。
答：公司销售模式以直销为主、经销为辅。2023年和2024年，公司经销收入占比分别为22.29%、20.71%，2025年上半年经销收入占比21.07%，未发生明显变化;
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